Рей Далио , основателят на най-големия хедж фонд в света Bridgewater Associates , вярва, че сега е моментът да купите китайски акции, въпреки предупреждението за „100-годишна буря“ в есе миналата седмица. На фона на песимизма около забавящата се икономика, застаряващото население и масивната криза с недвижимите имоти и дълга, Далио описва проблемите на Китай като „управляеми от китайските лидери, ако вършат добре работата си, като са умни и смели“ в блог пост тази седмица.
„Времето за покупка е, когато всички мразят пазара и той е евтин“, пише Далио. Китайските фондови пазари се сринаха 6 трилиона долара през последните три години, докато политиците в Пекин се стремят да укрепят стимулите, за да възстановят оптимизма. Усилията започнаха да се материализират: MSCI China Index, който наблюдава над 700 компании, търгувани в Китай и в международен план, аз е сред най-добрите изпълнители в сравнение с други големи глобални индекси през последните няколко месеца, отскачайки с 12 процента от най-ниската точка в началото на януари.
Все пак по-широката икономика изглежда мрачна. Международният валутен фонд (МВФ) прогнозира, че растежът на БВП на Китай ще достигне 4,6 процента през 2024 г. - по-малко от целта на правителството от 5 процента - очаква го да забавят допълнително до 3,5 процента до 2028 г.
В есето си миналата седмица Далио описва предупреждението на китайския президент Си Дзинпин за „100-годишна буря“ отпреди няколко години като започващо да се материализира като „ранните дни на ураган“, признавайки, че високите суми на дългове, културни и геополитически напрежението със САЩ и други части на света и засилващото се напрежение по отношение на нарастващото вътрешно неравенство в богатството, като кризи, хвърлящи сянка върху бъдещето на Китай. Подобни негативни перспективи обаче не обезсърчават милиардера инвеститор. „Ключовият въпрос не е дали трябва или не да инвестирам толкова много в Китай, колкото колко трябва да инвестирам“, написа Далио тази седмица.
Афинитетът на Dalio към Китай се простира отвъд обикновения финансов интерес. Той признава дълбока връзка с китайския народ и култура, като подчертава симбиотичната връзка между личните си чувства и инвестиционната си стратегия. „Имах прекрасни 40-годишни отношения с китайския народ и китайската култура, които ме накараха да ги обичам“, пише той. „Инвестирам в Китай, защото почти винаги съм бил ангажиран с китайските пазари.“
Dalio има дълга история с Китай извън бизнеса. Неговата филантропия, днес известна като Dalio Philanthropies, първоначално започва като „ China Care Foundation ”, след като събра 15 милиона долара в подкрепа на деца със специални нужди в страната. Далио и съпругата му Барбара основаха Пекинска фондация за благоденствие Dalio през 2013 г., за да помогне на необслужваните общности в Китай и е един от основни благодетели от China Global Philanthropy Institute, мозъчен тръст за развитие на филантропията в страната.
Притесненията около Китай се простират отвъд икономическите съображения и към политическите. Далио характеризира това безпокойство като прегръдката на Си Дзинпин на „легализма“, концепция, дълбоко вкоренена в китайската история, която се застъпва за по-стриктно придържане към правителствената власт по време на трудни периоди. „С настоящата промяна към по-легалистична, автократична, комунистическа посока естествено възникват въпроси относно степента на тази тенденция“, отбеляза той, позовавайки се на резкия преход към комунистическо управление в средата на 20-ти век като краен пример, че китайското ръководство е оттогава модерирани към по-пазарно ориентиран подход.
Далио предположи, че оптимизмът му за инвестиране в страната вероятно не е воден от макро перспективите, а от индивидуалните подценени възможности. „Намирам висококачествените китайски активи на много атрактивни цени и се справих много добре с инвестирането там“, пише той. Bridgewater, след кръг за набиране на средства, който приключи през януари, е готов да двойно своите инвестиции в Китай.
