Те притежаваха едни от най-добрите офис имоти в страната - 62-етажния Aon Center в Лос Анджелис, One City Center в Хюстън, 522 Fifth Avenue в Ню Йорк - но те винаги търсеха още. Водени от основателя и главен изпълнителен директор Скот Лоулор, колкото по-бързо се разрастваше империята им за недвижими имоти, толкова по-бързо Бродуей се катереше, за да завладее още повече офис сгради от Калифорния до Ню Йорк.
Тяхната стратегия, подобна на Macklowe: да натрупват офис имоти под заем с висок ливъридж, да чакат наемите да се покачат и да продават сградите с печалба в рамките на две години.
Но сривът на пазара остави новото дете в блока по-наранено от по-старите си съперници. Всъщност деветгодишната компания придоби вкуса си към риск точно в неподходящо време. Те са закупили 28 офис имота в страната през 2006 и 2007 г. на цени, които критиците твърдят, че са твърде високи дори тогава, за разлика от само девет офис имота, закупени от 2001 до 2003 г.
Новите играчи в бранша са тези, които наистина са най-силно засегнати, каза адвокатът по корпоративни и недвижими имоти в Ню Йорк Едуард А. Мермелщайн. Излагането им е много по-голямо, тъй като повечето от придобиванията им са станали за кратък период от време.
Г-н Мермелщайн добави, че по-утвърдените играчи на недвижими имоти бяха разумни, след като преминаха през последните няколко цикъла на понижаване, тъй като разбират, че щом наберете лост над 50, 60 процента, вероятно ще се изложите.
Сега Бродуей не е изпълнил задълженията си по краткосрочни заеми за над дузина сгради и два от имотите им са възбранени. За да влоши нещата, основният кредитор на Бродуей за много от тези сгради - като 10 имота, включително един в Ню Йорк, закупен само на 15 май 2007 г., беше Lehman Brothers. Въпросът сега е дали те могат да наберат необходимия капитал, за да изплатят заемите си и да оцелеят.
Няма съмнение, че бизнес моделът на Скот е живял много на ръба, каза управляващият директор на Real Capital Analytics Дан Фасуло. Очевидно той се заби без стол, когато музиката спря.
ПРОДАЖБАТА МОЖЕ ДА БЪДЕ единственият начин Бродуей да събере необходимия капитал за изплащане на краткосрочните си заеми, които предстои да бъдат изплатени за три офис имота, въпреки скорошната сделка, сключена с Lehman, според Real Capital Analytics: 280 Park Avenue, the Атриумът Park Avenue и Центърът на Union Bank of California в Сиатъл (340 Madison също е потенциално обезпокоен).
Настоящите им имоти струват само малка част от това, за което ги е закупил Бродуей. Въпреки че Джеймс Хенеси от Бродуей описа времето си за закупуване на 500 West Monroe в Чикаго през юли 2007 г. за 336,7 милиона долара като идеален, сега имотът струва само 63 милиона долара. (Бродуей едва избегна възбраната на сградата, която е една четвърт свободна, като сключи сделка с заемодатели, след неизпълнение на заем през февруари 2009 г.) И 280 Park Avenue - които те купиха за 1,25 млрд. Долара през ноември 2007 г., използвайки Заем от 1,1 млрд. Долара - сега струва само една десета от това, за което го е купил Бродуей: 147 млн. Долара. Страници:1 две 3 4
