Те го правят сега. Благодаря най-вече на това интервю и г-н Люис Големият шорт , своеобразно продължение на епохата на рецесия на класиката му от Уолстрийт Liar’s Poker, Howie Hubler се превърна в неволна икона на финансовата криза. Въпреки че направи хитър залог срещу субстандартни заеми, той го компенсира, като заложи изключително много на малко по-добри ипотеки, които се оказаха необикновено безполезни. Въпреки това той напусна банката с няколко милиона долара, се казва в книгата, оттегляйки се в Ню Джърси с телефонен номер, който не е включен в списъка.
Историята на злодея от Уолстрийт, точно както комиксът на лошия, има различни сцени. Има ранното благоприличие, киселият завой, великият акт, бягството и след това изчезването. Но това, което понякога идва след това, тихо завръщане, може да бъде най-драматичното от всички.
САМО ГО ЗНАМ като добър човек. И съм сигурен, че той ще излезе на върха, основно поради това кой е. Но е трудно да се анализира неговият свят, каза бащата на банкера, брокер на недвижими имоти в Ню Джърси на име Хауърд Хюблер-младши. Синът му по технически причини е Хауърд Хъбър III. Другият човек беше най-коравият от тримата. Той почина на 97 г. и никога не съм имал дума.
Синът на Уолстрийт също е жилав. Бивш футболист на държавния колеж в Монтлер, той е описан в Големият шорт като силен и своенравен и тормозен, типът, който реагира на всяка интелектуална критика на неговите занаяти, като казва на критика да махне от лицето му.
Но каква личност е странността, когато сте водещ търговец на облигации на Morgan Stanley? Беше добър в това, което правеше, и беше умен. В края на 2004 г. той беше скептичен към субстандартния ипотечен бизнес и жадуваше за нови начини да залага срещу него. Той откри клиентите на Morgan Stanley, желаещи да му продадат суапове за кредитно неизпълнение на пулове ипотечни заеми с нисък размер, което, макар че има много поетични начини за това, беше като сключване на страхотна застрахователна полица за къща, която сте построили в жив пясък.
Но падането на икономиката отне известно време, което беше проблем за г-н Хюблер - който през април 2006 г. беше начело на собствения си хедж фонд Morgan Stanley, наречен Global Proprietary Credit Group. За да компенсира милионите долари, които струваше да се извършват неговите субстандартни залози до настъпването на лошите времена, той продаде застраховка за малко по-добри ипотеки. Той заложи на бедствие, което ясно видя, че идва, а след това срещу по-лошо бедствие, за което беше сляп - съгласи се да застрахова съседната къща, по-хубава, но в същия пясък. И тъй като застраховането на нещо, което е по-малко рисковано, е по-малко доходоносно, той трябваше да продаде няколко пъти размера на суаповете, които самият той беше купил.
Преди падането, Големият шорт Съобщава се, че групата на г-н Хюблер се е почувствала обидена, когато главният директор по риска на Morgan Stanley е поръчал тестове, за да види какво може да се случи с техните залози, ако по подразбиране причинят загуби от 10 процента на техния вторичен фонд, което според тях никога няма да се случи. Предстоящият спад беше четири пъти по-лош. Ню Йорк Таймс каза, че неговите залози струват на Morgan Stanley 10 милиарда долара. Джон Мак, шефът на банката, го нарече неудобно за мен, за нашата фирма.
Какво се случи с Howie Hubler? - попита Стив Крофт този месец нататък 60 минути .
Разрешено му е да подаде оставка от Morgan Stanley и той взема със себе си милиони долари в обратна заплата, отговаря г-н Lewis. Десетки милиони долари като обратно заплащане.
НО ЖИВОТЪТ Продължава за падналите ръководители на Уолстрийт. Съобщава се, че бившата финансова директорка на Lehman Ерин Калън прекарва много време в спининг студио в Ийст Хамптън; Твърди се, че Джими Кейн на Bear Stearns играе много бридж; и Stan O’Neal на Merrill Lynch седи на дъската на масивен производител на алуминий. Междувременно бивши топ ипотечни брокери като Джак Соусана са започнали компании за модифициране на заеми, които начисляват предварително такси на кредитополучателите в замяна на обещание да получат заемодатели за по-ниски плащания. Не съм сенчест човек, каза той Времената миналата година. Току-що променихме сценария и променихме продукта, който продавахме.
От другата страна на река Хъдсън, в офис апартамент в Румсън, Ню Джърси, г-н Хюблер тихо се е включил обратно в ипотечния бизнес. Според маркетингови материали той създава фирма с бивши колеги от Morgan Stanley, за да съветва ипотечните кредитори, чиито кредитополучатели заплашват да напуснат домове, които струват по-малко от това, което им се дължи.
Те се наричат Група на заемната стойност.
Миналия месец компанията обяви предстояща патентна програма, която обещава парични награди на собствениците на жилища, ако останат и изплатят напълно своите ипотеки. Не е по-различно от това да сложа 20 000 долара в чувал на кухненска маса и да кажа: „Това са вашите пари“, каза Франк Палота, изпълнителен вицепрезидент на фирмата и бивш банкер на Morgan Stanley, тази седмица. Не мога да говоря чрез цифри. Но ние сме регистрирали много. Ние сме на живо и се търкаляме.
Фирмата на г-н Хюблер включва и изпълнителния директор на стария си патентован търговски отряд. Неизпълнението е рационално за много кредитополучатели: Докато те губят дома си, те се освобождават от ипотечно задължение с още по-голяма стойност, се казва в уебсайта му, позовавайки се на милионите американски домакинства, които дължат на домовете си повече, отколкото домовете си струват. В момента всяка четвърта резиденция с ипотека е под вода в тази страна.
Loan Value Group начислява такси на заемодателите в замяна на организиране на награда, която осигурява стимул за собствениците на жилища да не изпълняват задълженията си. Тъй като простото напускане може да има финансов смисъл, казва компанията, решението е да се насочите към джоба на кредитополучателя.
Г-н Хюблер не би говорил за тази статия. Той е почти категоричен да не говори за това, каза говорител. Не би направил и Ричард Сантули, новоназначеният председател на компанията, който беше главен изпълнителен директор на частичната компания за собственост на самолети NetJets до миналия август; нито членът на управителния съвет Майкъл Гудман, бившият главен изпълнителен директор на J.G. Уентуърт, фирмата за еднократни плащания (разбираме, че е трудно да се чака!), Която подаде молба за несъстоятелност миналата година.
Но г-н Pallotta, изпълнителен вицепрезидент, беше готов да говори. Хората се чувстват сякаш, знаете ли, проблемът беше Хауи, а Уол Стрийт - каза той. И знаете ли какво? Ако имаше въпрос за почтеност, доверие или способност да придадем стойност на финансовото състояние, нямаше да стигнем толкова далеч. Когато програмата за награди на фирмата беше обявена миналия месец, Loan Value Group заяви, че вече работи с три хедж фонда, които притежават ипотеки. Ако мислеха, че Хауи е S.O.B. или Франк беше художник от BS, нямаше да имаме сцеплението.
Запитан за заемодатели, с които работят или кредитополучатели, които могат да останат в подводните си домове заради обещанието за награда, той каза, че клиентите искат да бъдат анонимни. Не видях сълзи, каза той, но видях хора да казват: „Не мога да повярвам, че разбрах това.“
Но дали собствениците на домове, които се борят, ще си позволят да бъдат привлечени да останат от компания, водена от бивши търговци на ипотечни облигации? Особено този, чийто главен изпълнителен директор се държи като емблематичен и имбецилен злодей в интервютата на г-н Люис с Чарли Роуз, Мария Бартиромо, Ерик Шацкер и г-н Крофт? Нямаме желание, никога не сме го правили от самото начало, да продадем името на Loan Value Group, каза г-н Pallotta. Ако спечелите от лотарията, интересува ли ви дали е Scratch and Pay или Scratch and Sniff или New Jersey Lotto? Парите са там.
Освен това, каза той, това нещо с Майкъл Луис е много стара новина.
mabelson@observer.com
