AT&T и Time Warner, Disney и Fox, Comcast и Sky. Кои конгломерати търсят големи сливания и придобивания?Pixabay Хранителната верига се определя като йерархична поредица от организми, зависими от следващата като източник на храна. Това предполага, че ентропията на непроверения див е просто инстинктивен, естествен ред, маскиран като хаос. Акулите ядат минони, лъвовете ядат газела и целият свят продължава да се върти. Ние разбираме, че природният свят се управлява от такъв линеен оцеляване, но рядко признаваме, че неестественият свят, който създадохме-този на бизнеса и икономиката-Също така епродиктувани от същите дарвински закони.
Силната плячка на слабите или най-малкото гледа всички възможни възможности да станат по-силни—Дори на цена за другите.В медийния и развлекателен пейзаж това редовно се постига чрез сливания и придобивания. AT&T придоби Time Warner в забележителна сделка за 85 милиарда долара; Колата на Уолт Дисни погълна 20th Century Fox за 71 милиарда долара; Comcast пусна 39 милиарда долара на Sky; и Viacom и CBS се обединиха, за да сформират нова компания на стойност около 30 милиарда долара. Мащабът в медиите е чисто месояден - една компания се храни с друга. Това е почти Шекспирово в своята смъртоносна простота.
Докато големите домино вече са паднали, несъмнено предстои още. В края на краищата тигърът не може да промени ивиците си, а все по-нестабилната развлекателна медийна индустрия не може да се насити по време на конгломератния глад. Затова разговаряхме с шепа експерти в бранша в опит да идентифицираме реалистични потенциални сливания и придобивания на хоризонта.
Мери Ан Халфорд, бивша EVP на Fox и старши съветник в OC&C Strategy
Халфорд вярва, че първият въпрос, който трябва да се реши в рамките на тази тема, е идентифицирането на основните играчи, които все още остават в медиите и развлеченията. За нея този списък, който включва AMC, Discovery, Lionsgate, Sony, Imagine Entertainment и MGM Entertainment.
Разбира се, по отношение на Discovery и Lionsgate, Liberty Media (контролирана от Джон Малоун) има значителен интерес, който би могъл да направи интересни сделки, каза Халфорд.
Стив Биренберг, основател на Northlake Capital Management
Експерт във финансовата област, Birenberg търси Lionsgate за придобиване. Не съм съвсем сигурен от кого, казва той, но ViacomCBS е най-разумно, ако и когато докажат, че сливането им работи и цените на акциите им са много далеч от тук.
Въпреки продължаващите спекулации в цялата индустрия, Биренберг не вярва, че Apple ще придобие студио, тъй като не смята за необходимо да повиши приоритета на техните продуктови услуги. Ако Apple придобие нещо, мисля, че Roku би бил умен ход, отбеляза той.
Подобно на други цитирани тук, той гледа на Discovery Communications като на основна цел, благодарение на стратегията си за нефиксиране на високия етаж и здравословния баланс. Въпреки че никой очевиден партньор не идва веднага на ум, има нетрадиционни алтернативи, на които нескриптираното съдържание на Discovery се поддава.
Пол Дергарабедян, старши медиен анализатор в Comscore
Dergarabedian вярва, че сме свидетели на най-голямото сътресение в историята на медийната индустрия. От практическа гледна точка - тъй като има толкова много съдържание, че може да бъде поразително - бъдещето може да се върти около консолидацията, казва той. Въпросът в съзнанието му е: Как да получим цялото това съдържание на едно място?
Извън приложенията за стрийминг на Roku и Apple TV за няколко услуги, конкурентите не се занимават с това да улеснят потребителите в достъпа до богато съдържание. Самият обем от опции може да бъде основната бариера за приемане за някои.
Бъдещите сливания ще бъдат продиктувани от технология с неочаквани играчи, които може би дори още не съществуват, движещи индустрията, прогнозира той. Трябва да отворим умовете си за пресичането на технология и съдържание. Sony беше първата технологична компания, когато придобиха Columbia Pictures; Netflix започна с продажба на DVD-та и сега е пълноценно студио. Ако пътуваме от 20 до 30 години назад, не бихме могли да си представим развлекателната индустрия днес със стрийминг и всичко останало. Така че бъдещето вероятно ще бъде проява на онова, за което още не сме наясно.
Марк Уилямс, главен директор по приходите, Америка, за Merrill Corporation
Уилямс отбелязва, че сключването на сделки за сливания и придобивания в сектора на технологиите, медиите и телекомуникациите (TMT) остава здравословно, с 324,2 милиарда долара през 2018 г. и се очаква растежът да продължи през 2019 г. и след това. Както обсъждахме в нашия скорошен Технологии, медии и телекомуникации (TMT) M&A Spotlight панел , това е резултат от технологията, която е толкова вградена в света на бизнеса, че възможностите за сливания и придобивания не се намират в рамките на технологията или конкретна индустрия, а в пресечната точка на двете, каза той.
Базиран на дискусии от панела на Merrill (TMT) M&A Spotlight, интерактивното съдържание като видео игри може да осигури най-голям потенциал за растеж в рамките на TMT напредък. Очаква се тази лента да се превърне в дългосрочен катализатор за сключване на сделки за сливания и придобивания, обяснява Уилямс.
Игрите се развиха, станаха много социални, мултиплеърни и онлайн насочени. Тази промяна може да се отдаде на самата технология. Хората са склонни да играят видео игри на своите мобилни устройства и с времето, когато играчите стават все по-отдадени на игрите, те често се абонират за платформи, базирани на облак.
Док Дейвид Трийс, старши финансов анализатор във FitSmallBusiness.com
По повод на печалбата на Disney по-рано този месец изпълнителният директор Боб Игър заяви, че компанията не се стреми да добавя никакви основни парчета след придобиванията на Pixar, Marvel, Lucasfilm и 20th Century Fox през последните 15 години. Но колко дълго ще се задържи тази позиция, особено с оттеглянето на Игер през 2021 г.?
Логично е, че Disney ще забави дейността по сливане и придобиване в близко бъдеще, докато се опитва да поеме Fox, но тази почивка вероятно ще бъде само временна, каза Treece. Междувременно мисля, че можем да търсим допълнителни придобивания от Netflix, който едва днес се е занимавал с придобивания.
Treece очаква Netflix да се насочи към по-малки продуцентски компании и малки услуги за стрийминг, които предлагат технологични иновации, които Netflix би искал да притежава. Той също така посочва Discovery като потенциален двигател и шейкър.
Всяка от тези компании има нетни приходи над 1 милиард долара годишно (около 10 процента от нетната печалба на Дисни) и вероятно ще се опита да се възползва от забавянето на Дисни, за да расте стратегически, за да се конкурира с новия гигант на Дисни-Фокс.
Сам Уилямсън, основател на Streaming Movies Right
Уилямсън подчертава конкретна ниша, към която Apple трябва да се насочи, ако наистина търси придобиване.
Това, което забелязахме, е, че ужасът е мястото, където Netflix има явно предимство пред Disney и много хора обичат съдържанието на ужасите, което Netflix издава, каза той. Така че, ако Apple иска да се включи в това конно състезание, следващото голямо придобиване, което можем да видим, може да бъде Apple, опитвайки се да придобие едно от най-успешните студия на ужасите, за да могат да поставят повече съдържание на ужасите на своята платформа.
Уилямсън отбелязва, че Netflix продуцира поне един приличен филм на ужасите на месец, докато Disney има банка от филми на ужасите, които да ги издържат известно време. Въпреки че Apple е подписала пакт за няколко снимки с индийско студио A24, производственият цикъл на последното обикновено произвежда три филма на ужасите годишно. Не мисля, че продукцията би била достатъчна, за да привлече хората от Netflix, така че те вероятно ще трябва да засилят производството на съдържание, казва той.
