Китай вероятно ще бъде епицентърът на следващата икономическа криза, каза Фъргюсън.Dewald Aukema какво хапче за отслабване наистина действа
Найл Фъргюсън, известен историк и чест гост на най-елитните събития в света, е един от пророците, на когото се приписва точното предсказване на финансовата криза за 2008 г.
Още през юни 2006 г. предупреди той че през следващите две години месечните плащания по около 600 милиарда щатски долара ипотеки, теглени от кредитополучатели на т. нар. субстандартния пазар ... ще се увеличат с цели 50 процента.
Измина десетилетие, откакто музиката спря на Уолстрийт.
При стабилен икономически растеж и ниска безработица обаче Фъргюсън предупреждава, че друга финансова криза е по-близо, отколкото оптимистите биха искали да вярват.
Следкризисният период приключи. Това, в което се движим сега, може би, е нов период преди кризата, каза той по време на скорошно интервю в Докладът за богатството публикувани ежегодно от фирмите за имоти Дъглас Елиман и Найт Франк.
Една любопитна причина, поради която може да настъпи нова рецесия, е, че предишната криза приключи твърде бързо.
Подцених способността на централните банки, особено на Федералния резерв, да противодействат на потенциално катастрофалната верижна реакция, която те направиха първо, като намалиха лихвените проценти до нула, а след това се ангажираха с количествено облекчаване, каза Фъргюсън. Една от преките последици беше, че всички видове финансови активи се възстановиха в цената и не изпаднахме в депресия. Хората, които държаха на своите акции, както и на облигациите си, да не говорим за недвижимите си имоти, бяха направени напълно забележително бързо. Беше почти като лош сън, а сега свърши и всички сме отново весели, каза той.
Сега, като част от плана за излизане от количественото облекчаване, Федералният резерв започна да затяга паричната политика, по-специално чрез повишаване на лихвените проценти от декември 2015 г. Обединеното Кралство. , Германия и други големи икономики или обмислят подобни ходове, или вече са го направили.
Това обикновено е знак, че условията ще станат по-малко приятелски настроени, каза Фергусон.
Ключова разлика обаче е, че Китай е по-вероятно да бъде епицентърът на бурята.
Устойчивият растеж в Китай беше другата причина, поради която нямахме повторение на Голямата депресия. Ако Китай не се беше съсредоточил толкова много върху създаването на кредити, мисля, че щяхме да имаме много по-трудно време в световен мащаб. Пакетът от стимули стимулира, обясни Фъргюсън.
С появата в Китай на някои от патологиите, които разпознахме на Запад преди 10 години, като банкиране в сянка и балони с недвижими имоти, трябва да се запитате, както направи МВФ [Международният валутен фонд] точно предишния ден: големи банки, достатъчно добре капитализирани, за да се справят, ако внезапно има спад на пазара на недвижими имоти? Така че Китай определено е мястото за гледане, продължи той.
Прегрятият пазар на недвижими имоти в Китай и нарастващият корпоративен дълг засягат икономистите в световен мащаб.
От 2008 г. насам процентът на корпоративния дълг в общия БВП скочи рязко. Анализатори на Ройтерс изчисляват, че две трети от кредитополучателите са държавни предприятия на Китай, много от които са нерентабилни (и нямат стимули да бъдат печеливши). Това означава, че много от тези компании с прекомерно ливъридж вероятно няма да могат да изплатят дълга.
От страна на кредиторите някои анализатори изчисляват, че лошият дълг е 14 пъти по-голям от размера на висококачествените заеми. Така че, ако процентът по подразбиране достигне точка на прекъсване,това ще бъде повторение на корпоративна версия на САЩ през 2008 г.
Въпреки факта, че страните, които са имали подобни проблеми с дълга, са се озовали във финансова криза, прогнозирането на китайската икономика въз основа на предположенията за капитализма на свободния пазар е невъзможна задача за икономистите.
Както се изрази Фъргюсън, икономистите прогнозираха девет от последните нула китайски финансови колапси.
Тъй като повечето заемодатели на китайски компании са държавни банки, някои анализатори очакват правителството да има по-добър контрол върху икономиката в случай на извънредна ситуация.
Във всеки случай никой не знае как точно ще изглежда бъдещето.
Колкото повече регулация мечтаете да избегнете повторната последна криза, толкова по-сигурни можете да бъдете, че следващата криза ще бъде съвсем различна, предупреди Фъргюсън.
