Няма причина да мислим, че следващият инвеститор също не може да спечели.Пексели Тази статия първоначално се появи на Quora: Когато някой прави пари на фондовия пазар, трябва ли някой друг да губи пари?
През последното десетилетие съм професионален търговец на акции. Отговорът на този въпрос намерих случайно - и той промени живота ми.
В шести клас играхме игра на борсата. Имаме 10 000 долара, които да разпределим за всички акции, чиито цени са отпечатани в Wall Street Journal, и след три месеца разпределението, което е донесло най-голяма печалба, ще спечели играта. Исках да спечеля, затова попитах учителя защо цените на акциите ще се повишат. Защото хората ги купуват. И защо ги купуват? Защото цените може да се повишат и тогава те биха спечелили. Порочният кръг в това обяснение моделира участието на фондовия пазар като игра с нулева сума. Тоест всяка печалба, която направя, идва направо от чуждия джоб. Легализиран хазарт.
Разбира се, не купих, че това беше всичко, което трябваше да се разкаже за историята. Ако повечето от всички големи компании в света бяха на борда, както и всички пенсионни фондове и застрахователни компании, знаех, че трябва да има нещо повече. Така че всеки път, когато срещнах някой, който изглеждаше умен и знаеше нещо за бизнеса, щях да задам този въпрос. Не знам дали те просто не са схванали добре истината или просто са се опитвали да заглушат отговора за тийнейджър, но всяко MBA, с което говорих, ми даде същата история с нулева сума. Започнах да мисля, че бизнесът е за хора, които не са особено умни.
По време на последния си семестър като студент бях редовен в бар в кампуса. Бях там всеки понеделник вечер след късен час, пиех малко и четях. Професор по икономика седеше до мен на бара, също ликвидирайки от деня. Той беше очарователен човек и обсъждахме всичко - от философия и религия до пътувания и вино до семейство и кариера. След като изградих достатъчно уважение към мъжа, започнах да се замислям. Ако някой може да ми го обясни, Мислех, този човек може.
С голям трепет зададох познатия въпрос: Защо някой би купил акция?
Но познатият отговор не се върна.
Това не е правилният въпрос, Джон. Правилният въпрос е защо първо някой би предложил акция за продажба на фондовия пазар.
О Този път наистина беше различно.
И двамата сме в този бар всяка седмица. Харесва ни. Подобрява живота ни. И ние плащаме пари на бара, който, ако бизнесът на бара работи добре, създава печалба за собственика.
Това звучи правилно. Всъщност това прави печалбата да звучи като страхотно нещо за обществото, поне при някои обстоятелства.
Но когато става въпрос за стартиране на бизнес, са необходими пари, за да се правят пари. Собственикът трябваше да се ангажира с договор за наем на тази сграда, купи предмети от стъкло и алкохол, постави табуретки и този прекрасен дървен бар пред нас и нае служители. Повечето хора със страст да започнат малък бизнес не седят на студени, твърди пари. Трябва да го вземат отнякъде.
Това има смисъл, но откъде влиза борсата?
Случайно познавам собственика тук и той отиде с комбинация от две възможности. Първо, той получи заем от банката. Но той не искаше да бъде прекалено много, ако барът се провали, а освен това банката нямаше да му отпусне много, освен ако нямаше кожа в играта. Затова той привлече инвеститор. Вторият партньор вложи малко пари, а човекът, когото вие и аз познаваме, влага работа.
Има онази крушка, която стърчи.
Двамата партньори разделят както активите, така и паричния поток пропорционално на размера на бара, който всеки от тях притежава. С други думи, те разделят печалбите от обичайните операции на бара, както и собствеността върху мебелите и алкохола и така нататък, в случай че решат да продадат някоя от тях, въз основа на това колко притежава всеки партньор. По същия начин, ако продадат бара един ден, след като изплатят дълговете на бара, те ще разделят приходите.
Време е да превключите ключа.
Притежаването на акции е все едно да си този партньор. Имате претенция за всички печалби и активи на бизнеса след изплащане на дълговете му и т.н. Бизнесът може да изгради своята печалба, да натрупа активи и да се превърне в привлекателен кандидат за по-голям бизнес за изкупуване и във всички тези случаи акциите ви в компанията могат да поставят печалби в джоба ви. Хората купуват акции, за да участват в тези възможности за печалба и цената се увеличава, тъй като хората смятат, че потенциалните печалби струват повече.
Но инвеститорът се занимаваше директно с човека, който управлява компанията. На фондовия пазар не купуваме акции направо от компанията, нали?
Компанията получава пари в брой директно, когато предлага нови акции. Инвестиционните банки му помагат да пласира тези нови акции с инвеститори. Но хората, които притежават акции, може да искат да ги продадат, където идва вторичният пазар. Там мама и поп и взаимните фондове и така нататък се събират, за да купуват и продават вече издадените акции. Това е същото, както ако инвеститорът в този бар продаде дела си в бара на някой друг.
Сега го носим вкъщи.
Купувате акции, за да получите иск за бизнеса и продавате, когато сте готови да се откажете от това вземане в замяна на пари. Когато хората мислят, че акциите ще произведат по-голяма стойност от парите, върху които седят, и действат според това убеждение, като изкупуват акции, цената на акциите се повишава. И обратното с продажбата.
На този етап можем да отговорим категорично на въпроса:
Представете си, че инвеститорът на бара първоначално е вложил 150 хиляди долара и е получил 50% от бара. Кажете, че го притежава от десет години и бизнесът наистина е успешен през това време. Първо, той извлича печалби, така че вероятно вече е получил повече от своите 150 хил. Долара - ако продаде частта си от бара, всичко, което получава, е чиста печалба. От друга страна, барът вероятно е натрупал някои активи през това време. Може да е купило сградата, в която се намира, и частта му от сградата сега може да струва повече от първоначалната му инвестиция.
Така че не само му е върнато чрез разпределение на пари, но и неговият дял на собственост се е увеличил на твърда стойност поради капитала, който те имат в сградата. Без значение къде го продава, той печели и всъщност може да го продаде за повече, отколкото е вложил първоначално.
И няма причина да мислим, че следващият инвеститор също не може да спечели. Ако барът просто поддържа темпото, разпределението на парите ще продължи да идва и в крайна сметка барът ще притежава сградата направо. Или може би те се разширяват, добавят услуга за храна или отварят второ място и печалбите им се увеличават. Всеки може да вижда, че парите му се увеличават отново и отново, стига бизнесът да продължава да успее.
Същото е и с фондовия пазар. Докато бизнесът продължава да успее, запасите могат да продължават да се увеличават, без никой да губи тези пари. Печалбите в джоба ви в крайна сметка идват не от загубите на други участници на пазара, а от стойността, създадена от компаниите. Да, други участници на пазара може да не реализират толкова голяма печалба, колкото биха могли в противен случай - там идва вашата печалба - но това е загуба на възможност, а не загуба на пари. Компаниите получават капитал (пари в брой) за финансиране на своите бизнес планове. Инвеститорите участват в техния бизнес успех. Наистина може да бъде печеливша.
Подобни публикации:
Кои са някои често срещани сигнални индикатори, че е дошло времето за продажба на акция?
Какво би могло да катализира спада и / или края на високочестотната търговия?
Вярно ли е, че продавачът прави най-лошия изпълнителен директор?
Джон Робърсън е предприемач, търговец на акции и решаващ финансови проблеми, живеещ в Остин, Тексас. Джон също е сътрудник на Quora. Можете да следите Quora нататък Twitter , Facebook , и Google+ .
