На тази илюстрационна снимка се вижда логото на GameStop, показано на екрана на телефона и илюстративна стокова диаграма на фона.Якуб Поржицки / NurPhoto чрез Getty Images примерни въпроси, които да зададете на екстрасенс
Какво е значението на сагата GameStop, продължаващото пътуване с влакчета на фондови борси? Подхранван от Reddit скок в акциите на търговеца на видеоигри което започна като шега в крайна сметка разбил един Хедж фондът на Уолстрийт, направил (поне според екранните снимки) някои инвеститори на дребно за търговия на дребно изведнъж много заможни и разби и без това крехките митове за рационалния пазар, на който се основават нашата икономика и общество.
Одисеята все още продължава и се променя с всяка минута, но буйните анализатори станаха големи. Свидетели сме на Френската революция на финансите, където пролетариатът се издига, за да промени структурата на реда във финансите, задъхан Антъни Скарамучи, рисков капиталист и съвсем накратко бивш говорител на Белия дом, казах в интервю за Bloomberg News в сряда вечер.
Забележителна аналогия, това е уловени . Работата е там, че Скарамучи е прав, но не по начина, по който мисли.
През 1789 г. французите заместват крал (когото те гилотиниран ) с диктатор (кого те гилотиниран ), който по-късно е заменен с император (който е продължил достатъчно дълго, за да създаде правен кодекс, голяма част от който е в сила и до днес ). Шефът е мъртъв, да живее шефът. И, ето: досега най-големите победители все още са на Уолстрийт, чиято крайна власт над самата рамка, върху която се управлява r / wallstreetbets (т.е. Уолстрийт!), Никога не е била под съмнение. Под цикъла на хайпа, под заглавията беше очевидно кой все още отговаря.
В четвъртък инвеститорите на дребно се оказаха измръзнали. Robinhood, приложението за безплатна търговия, подходящо за Zoomer, на което има много плакати r / wallstreetbets използвани да залагат своите позиции, ограничена търговия в поне 13 акции в четвъртък сутринта, включително $ GME и други компании Redditors, насочени към кратки натискания. Други посреднически посредници, включително TD Ameritrade, вече позволяват на потребителите да продават само своите акции, а не да купуват повече.
Вижте също: Кой трябва да плати за GameStop-Robin Hood Chaos? SEC, законодателите обмислят опциите
Търговията беше възобновена в петък и към средата на сутринта акциите в GameStock все още бяха астрономически $ 340, което е почти 20 пъти повече от началото на януари. Комисията по ценните книжа и борсите - създадена през 1934 г. по време на Голямата депресия, с намерението да избегне поредното такова бедствие - казах ще изследва Робинхуд и други посреднически услуги. В случая на Робинхуд, SEC ще проучи допълнително: регулатори глобен компанията 65 милиона долара в средата на декември за скриване на финансовите си споразумения с търговски фирми. В крайна сметка не толкова демократичен.
Регулаторите все още могат да предприемат допълнителни действия. Ще действаме, за да защитим инвеститорите на дребно, когато фактите показват злоупотреба или манипулация на търговска дейност, която е забранена от федералните закони за ценни книжа, се казва в изявлението на SEC. Междувременно обратът в четвъртък доведе до много противоречие момент на общуването между Тед Круз и Александра Окасио Кортес и принуди сенатор Елизабет Уорън да се оплаче, че липсата на регулация е позволила всичко това да се случи. Но в момента общата сума е обект на урок, за същите плакати, които запомниха и се промъкнаха, за да гледат как Мелвин Капитал блика кръв на улицата, за да осъзнайте че играта все още е нагласена срещу тях.
Ако имаше някаква революция, това беше, че r / wallstreetbets просто демократизираха манипулацията на пазара - много стар трик на Уолстрийт. Или, което е още по-лошо, Интернет просто предостави платформа за илюзията за контрол, докато Уолстрийт имаше палеца и пожъна всички реални печалби през цялото време.
Големите пари, като институционалните хедж фондове, които предизвикаха имброглиото, като на първо място съкратиха акциите на GameStop, все още имаха право да търгуват свободно по време на спирането в четвъртък. И докато публичното пускане на кръв в Melvin Capital доведе до много радостни туитове, други големи саксии правят по-голямо убийство на открито, но далеч от светлините на прожекторите.
Повечето от акциите в GameStop са притежавани от голям, институционален капитал. Ако Redditors правят хиляди или милиони, институционалният капитал прави милиарди. Като VICE съобщава , в SEC досиета, представени във вторник, BlackRock съобщи, че притежанията му в GameStop, на стойност 174 милиона долара през декември, сега се оценяват на повече от 3,1 милиарда долара.
Дори BlackRock да не съществуваше, Уолстрийт пак щеше да излезе на върха по време на GameStock, тъй като те управляваха сделките. Като бизнес писател Алексис Голдщайн написа в нейния бюлетин Markets Weekly брокери на дребно като Robinhood съществуват и са печеливши, защото търговците правят малка печалба от всяка сделка.
В случая на Робинхуд Уолстрийт прави двойно изрязване. Robinhood получава такса за всяка транзакция от ... хедж фонд. Този хедж фонд, действащ като така наречения маркет мейкър, по същество клирингова къща за търговия на дребно, печели пари, като купува акции в лотове, на по-ниски цени, отколкото плащат техните клиенти. Малка печалба за всяка акция, но лавина от стотинки се добавя.
Това споразумение, наречено Payment To Order Flow, звучи хищнически, но е изцяло прието на Wall Street - и също така обяснява защо Wall Street е добре с GameStock.
Един хедж фонд загуби пари, друг хедж фонд направи пари. Къщата винаги печели, каза един инвеститор и анализатор, който отказа да даде името си, за да говори свободно.
Какво се случва след това? GameStop, на цена под $ 10 преди да започне 40-кратната лудост, в крайна сметка ще слезе на земята. Най-вероятният дългосрочен резултат е, че цената на GameStop в крайна сметка ще се сближи до нивото, посочено в основите, но е трудно да се предскаже колко време ще отнеме, каза Анастасия Федик, професор по финанси в UC Berkeley’s Haas School of Business, чиито области на опит включват групово поведение.
Има и други примери за медийно отразяване, предизвикващо кратки скокове в цените на акциите през последните няколко десетилетия. Таблата за борса за борса от векове са били отровени със случайни анонимни публикации, рекламиращи този или онзи запас; понякога това са инвеститори, които се опитват да публикуват към помпа и дъмпинг. За напред, r / wallstreetbets показа способността да направи скок на запасите. Това трябва да принуди институционалните инвеститори, като големите хедж фондове, да преоценят фундаменталната концепция във финансите, наречена арбитраж .
В учебниците арбитражът може да се сведе до купувач, който купува една и съща гаранция на различни стойности на различните пазари, но винаги се възползва от разликата в цената. Това е ефективен пазар, който при някои анализи така или иначе е фантазия. Някои посочват r / wallstreetbets като демонстрация на това как пазарът не е ефективен. Но историята на пазара е пълна с пикове и спадове, подхранвани от хип-цикъл. Техническите акции са направили това. Запасите от канабис са направили това. Какво всъщност е различно тук?
Вижте също: Redditors смазани GameStop и AMC къси продавачи - Ето какво следват
Макар и необичайно, всичко това се свежда до основната икономика, а не проблем с пазара, - каза Стивън Ленки , професор по финанси в Penn State University, който наскоро публикува феномена на късите продажби. Що се отнася до това кой печели? Късите продавачи се опитват грубо, но други фирми от Уолстрийт, които са дали ценните книжа в заем, се справят доста добре, добави той. Уолстрийт трябва лесно да се възстанови от това, но неизисканите спекуланти на дребно, които все още държат опции за кол, когато настъпи пинприк, може да загубят целия си дял.
Друга задъхана интерпретация на смисъла на GameStock е, че това е гигантска критика, осъждане на пазара. Заемайте с приложение.
Революционна е ситуацията, когато режимите се сриват и старите модели на живот и работа се заменят с нови. Може ли някой реално да каже, че това се е случило тук, ако хедж фондовете все още съществуват и все още се възползват, когато интернет тълпа от инвеститори изтегли друг хедж фонд?
Ако Уолстрийт загуби главата си, ние сме добре, каза Кристин Хъл, основателят и главен изпълнителен директор на Nia Impact Capital, базирана в Калифорния съзнателна инвестиция твърд. И това още не се е случило. Вместо това, инвеститорите на дребно са убедени, че могат и трябва да започнат да търгуват в туит на Илон Мъск или вълна от Reddit shitposts.
Някои инвеститори на дребно ще печелят пари по този начин. Съобщава се, че един Redditor е спечелил милиони при покупка на 50 000 долара. Много други - като тези, които са купили на неустойчив връх или не са успели да продадат преди катастрофа - ще загубят. През цялото време играта, която играят, все още е на Уолстрийт. La plus ca промяна.
