Обяснение на месеци смущения в социалния капитал на Chamath Palihapitiya

През последните няколко месеца бизнес и технически новинарски бюра от Богатство до Аксиос, гонеха отблизо Chamath Palihapitiya, милиардер от Силициевата долина, който направи своето богатство през ранните си години във Facebook (но сега е откровен критик за това), и сюрреалистичната драма в неговата компания за рисков капитал, Social Capital

От юни тази година няколко високопоставени мениджъри в Social Capital, включително двама от съоснователите на Palihapitiya, са подали оставките си, както се съобщава, поради непримирими разногласия с ръководството на Palihapitiya.

Вчера Палихапития даде дългоочаквано интервю за Информацията да сподели своята сметка за едномесечната суматоха в неговата фирма. И тогава той шокира света на рисковия капитал с необичайно затваряне: Социалният капитал вече няма да събира пари като типична фирма за рисков капитал.

Кой е Чамат Палихапития?

Chamath Palihapitiya беше ръководител на ръста на потребителите на Facebook от 2005 до 2011 г. Под негово обвинение месечният брой потребители на Facebook се увеличи с над 150 пъти (от 5,5 милиона през 2005 г. на 845 милиона в края на 2011 г.). Но след като насърчи подобен астрономически растеж, той се отстрани от потребителската база на Facebook, обвинявайки социалната медийна платформа, че разкъсва обществото.

Но Facebook със сигурност го направи заможен човек. След като Facebook стана публично достояние през 2012 г., капиталът на Palihapitiya в компанията се оценява на близо 1 милиард долара.

С тези пари той основава социален капитал с идеалистична мисия за напредък на човечеството чрез решаване на най-трудните проблеми в света, според уебсайта на фирмата.

Какво е специалното в социалния капитал?

Освен хубавите идеи на Социалния капитал за филантропията и социалната отговорност, фирмата се отличава и от другите фирми за рисков капитал със своя силно ориентиран към данни инвестиционен подход.

Традиционно стартиращите инвестиции до голяма степен зависят от рисковия капиталист, който ръководи сделката - неговата / нейната компетентност, толерантност към риска и понякога личните отношения с предприемачите могат да повлияят на решението на VC. Но Social Capital е първият в бранша, който използва изкуствен интелект при избора на инвестиционни цели.

Фирмата е инвеститор в Slack, SurveyMonkey и десетки други стартъпи в образованието, корпоративното обслужване, здравеопазването и финансите.

И какво стана?

През август миналата година Palihapitiya’sсъоснователят Mamoon Hamid напусна Social Capital, за да се присъедини към фирма за рисков капиталKleiner Perkins Caufield & Byers, след сделката за сливане между двете фирми не успя да премине.

През юни тази година Аксиос и Богатство разчупи историите, че трима партньори - включително Тони Бейтс, шеф на най-големия фонд на Social Capital, фонд за растеж от 1 млрд. долара - също напускат. Другите двама бяха заместник-председателят Марк Мезвински и партньорът Арджун Сети.

Социалният капитал не коментира нито едно от тези заминавания, но се смяташе, че излизането от партньори е пряк резултат от рязките промени на Palihapitiya в стратегията на компанията.

В среден пост публикуван на 11 юни, Palihapitiya заяви, че иска компанията да се съсредоточи върху инвестиции в инженерингови компании и компании за данни, вместо да изгражда диверсифицирана експозиция чрез инвестиране в много различни сектори или връщане на печалби на партньорите.

Този възглед изглеждаше съвместим с това, което разказаха служителите на Social Capital Богатство по това време - товаPalihapitiya ще пренасочи голяма част от носенето (частта от инвестиционната възвръщаемост, традиционно давана на рисковите капиталисти) обратно към компанията за инвестиции.

Защо беше голяма сделка?

На първо място, серийните напускания на висши ръководни кадри за толкова кратък период от време са много необичаен случай на текучество на персонала по каквато и да е мярка. И беше удивително да наблюдавам колко бързо Палихапития отново губи приятели и бизнес партньори, след като прекъсна връзките си с Facebook.

Но по-важното е, че стратегическата промяна на Palihapitiya в социалния капитал дава рядък пример в Силициевата долина и предлага контрааргумент за това как трябва да работи рисковият капитал.

Традиционно фирмите за рисков капитал събират пари от външни инвеститори или това, което те наричат ​​ограничени партньори. Тези инвеститори могат да бъдат пенсионни фондове, фондации, университетски дарения или богати лица. Работата на VC по същество е да печели от тези пари, като инвестира в стартиращи компании и се опитва да осребри по-голяма сума след определен период от време (обикновено от седем до 10 години), след като стартирането стане публично или придобито от голяма компания. На свой ред VC получава част от печалбата, плюс такса за управление на парите на ограничени партньори.

Критиците на този модел твърдят, че подходът създава нездравословни стимули за стартиращите компании, които се грижат повече за повишаване на оценката на компанията и намиране на изход, отколкото за изграждане на ценни продукти и полза за обществото.

Какво означава това за бъдещето на социалния капитал?

В интервюто за The Information от четвъртък Palihapitiya потвърди, че социалният капитал вече няма да набира външни пари. Вместо това фирмата ще работи като a технологичен холдинг, той каза в публикация на Medium вчера, за да инвестира в технологични компании без конкретен график за връщане.

Нямам нужда от външно валидиране. Нямам нужда от таксите, каза той пред The ​​Information. [Рисков капитал не означава] Станфордски MBA в руно жилетки, които се движат наоколо. Рисковият капитал означава пари за начинания.

Не е изненадващо, че се очаква да напуснат повече служители.