Нов инвестиционен продукт се появи на пазарите в САЩ това лято: единният борсово търгуван фонд (ETF).
През последните три десетилетия ETF се превърнаха в изключително популярно средство за инвестиране. Първият ETF се появи в САЩ през 1993 г.; в момента има хиляди налични и ETF имат около $10 трилиона активи под управление. В исторически план ETF са позволявали на инвеститорите да купуват в кошница от акции, като взаимен фонд, но като стойността на ETF се преизчислява всеки ден, като отделна акция.
Сега се предлагат ETF, които позволяват на инвеститорите да бъдат изложени на една акция. Тази седмица, например, GraniteShares започна да предлага ETF с една акция за Apple, Coinbase и Tesla.
Уил Райнд, главен изпълнителен директор на GraniteShares, каза, че фондовете предлагат „усилена експозиция“ към тези популярни акции. Един от фондовете на GraniteShares, например, предлага на инвеститорите 1,75 пъти увеличението на акциите на Apple; ако акциите се повишат с един долар в даден ден, фондът ще плати на своите инвеститори $1,75. Това също означава, че ако акциите паднат с един долар, инвеститорът губи $1,75. Фирма като GraniteShares теоретично прави пари от такива предложения, като начислява такси за управление, които са по-високи от нормите за индустрията. Други ETF с единична акция позволяват на инвеститорите да направят отрицателен залог — подобно на шортинг — върху акция, печелейки от спад в стойността на нейния дял. В резултат на това най-вероятните купувачи на ETF с една акция са активни инвеститори, за разлика от дългосрочните инвеститори, които купуват и задържат.
ETF с една акция са налични извън САЩ поне от 2019 г.; GraniteShares казва, че предлага 106 такива фонда на най-големите европейски пазари и Великобритания.
Регулаторите изразиха загриженост относно ETF с единични акции. В изявление, публикувано през юли , комисарят на Комисията по ценни книжа и борси Каролайн Креншоу каза: „Въпреки че съм изразявала загриженост относно ETF с ливъридж и обратните ETF и преди, тревожа се, че тези ETF с една акция представляват още един, може би по-голям риск за инвеститорите и пазарите.“ Тя добави, че „възвръщаемостта на инвеститорите за по-дълъг период от време може да бъде значително по-ниска, отколкото биха очаквали въз основа на представянето на основните акции. Тези ефекти вероятно ще бъдат особено изразени на нестабилни пазари.
Rhind не оспорва, че ETF с единични акции са рискови. „Не е за всеки“, каза той. „Това е за хора, които искат да поемат рискове.“
